Il est exact que ce texte provient en réalité de Zerohedge, site qui publie régulièrement des argumentaires écrits par les marchands d’or et qui presque à chaque fois prétendent démontrer que l’explosion du cours de l’or est proche.
Pour autant ce texte là est loin d’être le plus fumeux.
Contrairement à vous, il m’a semblé que les contrats pétrole/yuan bénéficiaient d’une garantie de conversion au moins partielle des petroyuans en or.
D’autre part, la fin de l’hégémonie du dollar arrivera un jour fatalement. Il y aura une période de transition durant laquelle, ne sachant à quelle monnaie se raccrocher, les investisseurs verront en l’or un refuge. Et la spéculation amplifiera la hausse.
Bref je crois à l’investissement dans l’or. Pas forcément pour tout de suite, pas forcément à des niveaux hallucinants tels que 20k€ l’once comme on peut parfois le lire. Mais bon...
Et Poutine semble y croire aussi. La Russie augmente ses stocks d’or à un rythme supérieur à celui de tous les autres pays.

@JP
Votre commentaire ne contredit en rien le mien.
Et pour ce qui est de la conversion au moins partielle des petroyuans en or. Il s’agit, comme je l’ai dit, d’échange entre acteurs du marché EN DEHORS de la Chine continentale. L’or qui rentre en Chine n’en sort pas.
Et oui, vous avez raison de faire comme les russes et les chinois et de vous débarrasser de votre papier pour des biens tangibles. Cependant, attention au papier-or, c’est une arnaque. Evitez également de l’entreposer dans un coffre à la banque.

@Anonymous19
Pas exactement. La Chine fait plus qu’offrir une simple liberté. Parallèlement au marché des contrats yuan/pétrole, elle a monté un marché, qui fonctionne déjà, des contrats or/yuan.
Vous voyez naturellement l’intérêt pour celui qui veut se passer du dollar tout en ne s’exposant pas au risque yuan. Mézalors qui assurera le risque yuan des contrats or/yuan, en étant crédible, et sur des gros volumes ? Il faudra que l’Etat apporte sa caution d’une manière ou une autre.

@JP
J’essaye d’attirer votre attention sur le fait qu’il y a deux contrats. Un future coté à Shanghaï qui est une livraison physique UNIQUEMENT en Chine continentale et un future coté à Dubaï, Hongkong, et bientôt Singapour pour des livraisons physiques EN DEHORS de la Chine continentale.
L’or qui rentre en Chine ne peut pas en sortir.
Quant au risque il n’est assuré par personne. C’est l’acheteur du future qui assume le risque de contre-partie, comme pour tous les contrats.

@Anonymous19
J’ignorais l’histoire des deux types de contrats. Par contre je savais que les chinois avaient monté cette affaire de manière à ce qu’elle ne puisse être détournée par des intérêts privés voulant évacuer leurs richesses hors de Chine. Ceci explique donc cela.
Mais aussi, on ne peut donc déduire de l’existence des deux contrats que le gvt chinois n’a aucune intention de jamais apporter sa garantie. La question reste ouverte.
Vous pensez que le risque du contrat est ordinaire, et qu’il sera assumé comme d’hab, par ses souscripteurs. Moi je crois que le risque dépendant de l’arbitraire des décisions de la BC chinoise n’est pas modélisable, donc pas gérable. Sauf de la manière suivante : tant que tout va bien, être présent pour empocher la prime de risque, mais n’avoir, en retour, rien prévu d’autre que le défaut de paiement pour le jour où il faudrait cracher sérieusement au bassinet. (cf Wall Street, automne 2008).
Donc, sachant que la Chine veut encourager l’usage du yuan, elle sera bien obligée d’apporter une garantie, même si cela n’est pas officiellement annoncé, sinon le yuan continuera à être boudé.

J’ai peur que vous ne maitrisiez pas très bien les mécanismes du marché.
La société de pétrole iranienne vend un contrat qui l’engage à livrer 1000 barils à Shanghaï dans 3 mois pour un prix fixé par le contrat. 3 mois plus tard le détenteur du contrat prend livraison contre payement.
La société de pétrole iranienne utilise ces yuans pour acheter du matériel de forage à un fournisseur chinois.
La société de pétrole iranienne change ces yuans pour la devise iranienne pour payer ses employés.
La banque centrale iranienne désire diversifier ses réserves de change et échanger ses yuans contre de l’or. Elle achète un contrat de livraison d’or dans 3 mois à Dubaï à un grossiste en or. 3 mois plus tard le détenteur du contrat prend livraison contre payement.
Sur tous les marchés du monde les contrats à terme (aussi appelé future) ne sont rien d’autre qu’un engagement entre deux parties. Chaque partie assume le risque de défaut de sa contre-partie.
La Chine ne veut pas que sa monnaie devienne une monnaie de réserve. Elle veut que sa monnaie devienne une monnaie de règlement de ses transactions commerciales.

@Anonymous19
Mais vous n’avez pas "peur". Au contraire, vous en rêvez, et vous voulez le faire croire, que vous détiendriez un savoir supérieur.
Il est bien possible que par rapport à moi vous consacriez une plus grande part de votre cerveau aux marchés. Cela expliquerait que vous ne possédez ni la culture générale historique et politique, ni le recul qui sont nécessaires à une analyse de la réalité un peu plus profonde qu’une simple description de l’immédiatement visible.
L’inculture historique et politique se trahi dans la nécessité que vous avez eue de préciser que les chinois ne voulaient pas faire du yuan une monnaie de réserve. Mais l’histoire économique montre que cela va sans dire, tant que la banque centrale est contrôlée par le gouvernement (mercantiliste) et non par des intérêts privés plus ou moins masqués.
Vous n’avez au fond rien répondu à mon raisonnement, vous vous êtes contenté de l’ignorer et de réciter le votre en le délayant.
Par exemple, j’affirme que le marché or/yuan a été sciemment créé dans le but de proposer un dispositif de sécurité contre le risque yuan dans le marché pétrole/yuan. Vous n’y avez rien objecté, en réalité. Car il ne suffisait pas de monologuer en essayant de faire passer le B-A-BA des marchés à terme pour des connaissances pointues, il aurait fallu que vous expliquiez quelle urgence avaient les chinois à créer ce marché or/yuan avant le marché pétrole/yuan. Ils ne l’ont pas fait par hasard pour meubler leur temps libre. Depuis 20 ans que je j’observe leurs choix économiques, je n’ai vu que des décisions pragmatiques, et parfois rusées, au profit de leur développement économique.
Or donc, essayez d’admettre que l’ensemble a été pensé pour que le vendeur de pétrole puisse prendre en même temps que son contrat yuan/pétrole, un contrat or/yuan, afin de remplacer son risque yuan (quel sera le pouvoir d’achat des yuans lorsqu’ils seront payés ?) par un risque or.
Il vous restera alors à considérer la réalité politique de la BC chinoise, et comprendre que le risque yuan ne peut pas être un risque classique pour le vendeur d’or, tenir compte des conséquences que j’avais exposées. et me répondre enfin sérieusement. S’il vous plait.

1. Depuis le début, tous les termes que vous employez font référence à des contrats d’assurance, pas à des contrats à terme. C’est pour cela que vous avez l’impression que je ne vous répond pas. Sur les marchés financiers les contrats d’assurance sont dénommés "option" ou "warrant" pas future.
2. Ce n’est pas la Chine qui a créé le marché de Dubaï. Le marché est créé quand les volumes et les marges sont suffisants pour que cela soit rentable.
3. Il n’y a pas de produit financier pour gérer les problèmes d’ego

Vous seriez sympa de rester dans la réalité, sans jouer sur les mots ; il n’a jamais été question, tant de ma part que de la votre, de parler d’autre chose que des contrats à terme (les futures, ok ?). Si ceux-ci existent, c’est bien parce qu’en pratique ils fournissent une forme d’assurance (au sens du dictionnaire, ok ?) contre le risque d’une variation de la valeur d’un des termes de l’échange.

Ce n’est pas parce que, dans le cas d’un contrat à terme, on est fermement décidé à faire la transaction, à la différence du cas de l’option, que cette dernière aurait le monopole du principe de l’assurance.
Même dans le contrat à terme Il y a au moins une des deux parties qui cherche à garantir la valeur de ce qu’il apporte, ou la valeur de ce qu’il récupérera. De là découle tout mon raisonnement, le remplacement du risque yuan par le risque or, etc....

En ce qui concerne Dubai, c’est juste la version officielle ? Ou bien vous avez de bonnes raisons de penser que vraisemblablement il n’y aurait réellement aucune implication chinoise ?

Quant à l’ego, ben veuillez recevoir mon assurance, la plus sincère, que je prends soin de froisser un peu celui de ceux qui insistent dans la prétention. C’est ma manière d’appliquer le principe généreux du commerce équitable.

Pourquoi ne peut-on pas assurer le risque yuan/or avec les futures négociés à Dubaï-Hongkong-singapour ?
Parce que ce ne sont pas des futures frauduleux comme ceux du COMEX. Il y a réellement livraison d’or physique. Or la quantité d’or physique disponible par ces contrats est fort limité, donc le nombre de contrat est également limité. Donc les sommes assurées seraient ridicules par rapport au montant des transactions sur, par exemple, le pétrole.

En ce qui concerne Dubai, tout ce que je peux vous dire, c’est que j’ai créé un marché de billes en verre et en porcelaine dans mon garage pour les gosses du quartier et qu’il n’y a réellement eu aucune implication chinoise.

Si je comprend bien, Vous aimeriez que je partage mon savoir supérieur pour vous répondre enfin sérieusement, mais si je le fait c’est la preuve de ma prétention.
Tout ça parce que, n’ayant aucun moyen d’évaluer vos acquis, j’ai trouvé judicieux de commencer par les bases. Ce qui vous a froisser un peu.

@Anonymous19

Je suis globalement d’accord avec vous et vos raisonnements
Ensuite, en ce qui concerne JP, je vous conseille de cesser de discuter avec lui, quelle que soit votre réponse, il s’en moque, et comme il est ignare et inculte en matière financière et économique et veut avoir absolument raison, il vous répondra sans fin et à côté de la plaque (cf sur ce même post la "discussion" que nous avons eus :)
Bien à vous :)

Robert Lawrence Kuhn

@ Anonymous19

Je ne connaissais pas cette personne, merci de me l’avoir fait découvrir.