Vous avez raison dans le fond.

Mais je préciserais :

Pourquoi la France garde son AAA ?

1 Parce qu’elle a globalement payé ces dettes sur les siècles passés.
2 Elle est mal gérée, mais ok passons. Elle est encore riche et elle le vaux bien, exemple :
un riche de (10 millions) qui a un trou de (1 millions) est plus facilement pardonné par son banquier, parce que son client à des arrières. On a un "relatif" beau stock d’or, on pourrait vendre Versailles ... On est ménagé avant les élections (dangereux peuple pluriel avec suffrage universel direct), mais après ça va taper fort, on est systémique "too big to fail".

3 solutions :
chutes dures
1 que le système financier crève avant la "France moderne"
2 une révolution du système
dégringolade "douce"
3 des successions de période d’inflation et de défauts relativement sous contrôle