Le dollar pèse près de deux tiers des réserves mondiales
Le Dollar est présent dans 87 % des transactions.
Les USA sont le seul pays du monde à pouvoir commercer en dollar : tout est facturé en dollar.
Le dollar attire les placements : 72 monnaies ancrées sur le dollar.
40 % de la dette mondiale est libellée en dollar.
90 % des opérations sur le marché des changes impliquent le dollar.
Le FMI a indiqué que 59 % de toutes les réserves des banques étrangères sont libellées en dollars américains.
La fin de Bretton Woods et la crise de 2008 n’ont pas modifiés l’attrait pour le dollar considéré comme une valeur refuge.
Dans la mesure où ce leader est animé par une responsabilité à l’égard du monde et a les moyens d’intervenir afin d’assurer la régulation de l’économie mondiale.
Le dollar assure même une 4ème fonction de la monnaie internationale qu’on appelle bouclage de circuit financier mondial. Il équilibre les capacités et besoins de financement globaux.
Même en cas des multiples crises financière (asiatique, argentine, Mexique et 2008) le dollar ne faiblit pas.
Depuis la fin de Bretton Woods, les accords de Jamaïque ont permis que chaque pays puisse choisir leur régime de change, pour autant énormément de pays restent arrimés au dollar.
Pour que des non-résidents détiennent du dollar, le pays doit être en déficit commercial.
Mais ce n’est pas un problème, d’une part, les états unis sont la seule puissance à pouvoir s’endetter vis-à-vis de l’étranger dans leur propre monnaie. Une partie de la création monétaire européenne et asiatique à servit à financer la croissance américaine.
Les Etats-Unis s’endettent dans leur propre monnaie, sans risque de change. Le déficit ne pose alors aucun problème.
La crise financière de 2008 a rendu le dollar encore plus largement utilisé. En 2017, les banques du Japon, de l’Allemagne, de la France et du Royaume-Uni détenaient davantage d’engagements libellés en dollars que dans leur propre monnaie.
L’interdépendance s’est accrue alors qu’elle devait se réduire. Par exemple la hausse du dollar entre 1979 et 1985 à impacter négativement la croissance et l’emploi en Europe, de même pour la politique de rigueur monétaire américaine qui a eu des effets défavorables sur les pays du tiers monde (crise du Mexique en 1982).
La stagflation est la situation d’une économie qui souffre simultanément d’une croissance économique faible ou nulle et d’une forte inflation, avec le 1er choc pétrolier, elle s’est banalisé …