Ce n’est pas parcequ’ils brillent qu’ils ont de la valeur.
C’est la rareté relative des métaux précieux qui leur confèrent une valeur.
Les métaux précieux ont leur propre demande/offre.

Voici un facteur qui déprecie l’Or :
Le Dollar, qui a été relativement très fort en 2014,
Principalement par 3 facteurs,

1-Les Banques Centrales mondiales ont stockés du dollar pour contrôler leur devise en prévision de hausse d’intérêts (qui n’ont pas eu lieu).
2- Les Banques Commerciales doivent converser beaucoup de Bonds du Trésors dans leur Tier-1 capital pour les Stress-Tests, ceci crée une sur-demande des Bonds du Trésors en Dollars.
3. Les taux d’intérêts sont à des bas historiques ainsi que les anticipations pour l’inflation dont dépendent l’Or..

L’accumulation de Dollars $US a créer une Bulle.

La relation Or et Dollar :

Le prix de L’Or est déterminé en $US/troy ounce.
l’Or peut être vù comme une devise dont sa valeur est déterminé par le US$.

Exemple : Vous acheter de l’or. Le prix de l’or se transige à 1200$/ troy ounce, i.e un US$
U.S vaut 0,00083 oz. d’or.

Plus tard, le dollar U.S baisse en valeur, un US$ vaut maintenant 0.00049 oz. d’or, vous gagnez (1/0.00050)-(1/0.00083)= 795$

Il y a une Bulle dans le Dollar présentement, voir (DXY:CUR sur bloomberg) et cette force du Dollar, ne durera pas éternellement.

Plusieurs gestionnaires mise sur un retour de l’Or pour Q1 2015, la balance offre/demande pour l’Or pourrait être légèrement positive.